今年(nián)AI波澜壮(zhuàng)阔的大(dà)行(xíng)情之下，引(yǐn)发了全行业(yè)所有(yǒu)基金经理(lǐ)关注，而公募基金(jīn)2023年(nián)一季报揭开(kāi)了基金经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回(huí)报基金，一季度(dù)主要投资在人(rén)工智(zhì)能、算法、应(yīng)用、算(suàn)力端等领域，因抓住了市场机(jī)遇实现了超62％的收(shōu)益(yì)，成(chéng)为今年以来业(yè)绩最(zuì)领先的(de)主动权益基金。同时，较好的(de)业绩也让这只(zhǐ)冠军基金(jīn)一季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季(jì)度也吸引(yǐn)了多位(wèi)明星(xīng)基金经理的关注(zhù)目光(guāng)。

　　兴证全(quán)球谢治宇就(jiù)在一季(jì)报(bào)表示，一(yī)季度在人工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件(jiàn)公司(sī)进(jìn)行精(jīng)选(xuǎn)和布(bù)局。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)：积(jī)极拥抱人(rén)工智(zhì)能

　　开(kāi)年以来，计算机行业在人工智能板块的带(dài)动(dòng)下，走出了波澜(lán)壮阔的(de)行情(qíng)。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安(ān)基金蔡嵩松的(de)知名度更(gèng)上一(yī)层(céng)楼。

　　他在一季度积(jī)极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极回报(bào)成为(wèi)2023年表现最强的(de)主动权益基金，最新观(guān)点备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智(zhì)能出(chū)现了突飞(fēi)猛进的发展，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎我们所有的行业(yè)，或将成为未(wèi)来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外(wài)引领，从算法大模型持续迭(dié)代，到各(gè)种(zhǒng)应用接(jiē)入AI，再(zài)到算(suàn)力芯片的突(tū)飞(fēi)猛进，产业进展迅(xùn)速。国内厂商也(yě)纷纷开展结(jié)合自身业务的人(rén)工智能领域的研究，在(zài)股价(jià)飞涨的背后，是相关(guān)公司在产(chǎn)业端的(de)积极(jí)布局(jú)，人工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他(tā)也直言(yán)，诺安积极回(huí)报基金一季度主(zhǔ)要投资(zī)在(zài)人工(gōng)智能领域，算法、应用、算(suàn)力(lì)端(duān)都(dōu)有相应布局。

　　从诺安积极回报的(de)持仓看，前十大重仓股进(jìn)行了较大幅度的(de)调整(zhěng)。相较去年底，除了中微公(gōng)司(sī)、沪硅(guī)产业仍出现在其前十大重仓股之列外，其他重仓股全部换，新进了长(zhǎng)川科技(jì)、华海清科(kē)、盛美(měi)上海、拓荆(jīng)科技、韦尔股份、浪(làng)潮信息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少在2023年(nián)表现神勇，如诺安(ān)积极回报的头号重仓股中微公司，截至4月(yuè)21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科、拓荆科技、江波龙等(děng)年内涨幅也超60％，这些表(biǎo)现较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极(jí)回报并没有(yǒu)保(bǎo)持去年底(dǐ)的高仓位，一(yī)季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中(zhōng)性水平。去年三、四季度基本保持在90％以上(shàng)的(de)仓位(wèi)水(shuǐ)平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓位一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡(cài)嵩松管理的另外一只基(jī)金诺安成长并没有太大变化，前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)相较去年底变化(huà)很小，仍重(zhòng)点布局(jú)卓(zhuó)胜微、中微(wēi)公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写道，主要布局芯片板块(kuài)，在当(dāng)前的市场位置，迎接即将(jiāng)到(dào)来的科技大行(xíng)情。

　　他还谈及芯(xīn)片板块的两大细(xì)分(fēn)领域，在一季(jì)度都到(dào)了临(lín)近拐点的(de)阶段。

　　首先是(shì)芯片设计板(bǎn)块，从2021年四季度开启的芯片产业下行周期(qī)，随着疫情落下帷幕，在今年一(yī)季度拐点将至。产业端(duān)一季度库(kù)存(cún)水平接近正常，各厂(chǎng)商二季度毛利率水(shuǐ)平(píng)见(jiàn)底(dǐ)。伴随着疫后经济恢复，未(wèi)来需求端将(jiāng)对设计(jì)板块持续拉动。

　　同时我们(men)应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能(néng)出现了突飞猛(měng)进的发展(zhǎn)，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业(yè)，或将成为未(wèi)来最强的产业趋势。海外引领，从(cóng)算法大模型持续迭(dié)代，到各种应用(yòng)接入AI，再(zài)到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速(sù)。而(ér)算力几何级的(de)增长和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求的重要增长(zhǎng)。新需求将让芯片周期拐点提前到(dào)来。

　　另外(wài)一个重(zhòng)要(yào)板块是(shì)芯(xīn)片(piàn)设备材料EDA，美国(guó)对中国半导体的制裁已经到了(le)穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导(dǎo)体出口新(xīn)法案对(duì)我国晶圆(yuán)厂极限施压之后，进一步的(de)制裁已经乏(fá)善可陈。国(guó)内晶圆(yuán)代工厂一方面加速扩产(chǎn)成熟制程，另一方面在国内设备厂商的(de)配(pèi)合下(xià)，继续(xù)研发(fā)攻克先进制程(chéng)。虽然美国的制裁对我国先(xiān)进(jìn)制程的扩产造成了一(yī)定的影响，但是另外一个(gè)角度看，芯(xīn)片设备的国产(chǎn)化率(lǜ)却取得了(le)突飞猛(měng)进的(de)增长。在全球(qiú)晶圆(yuán)扩产处(chù)于(yú)下行周期的大背景(jǐng)下，国产(chǎn)替代进程加(jiā)速对设备材(cái)料EDA板块的拉(lā)动，很可能会超预期。

　　冠军基(jī)金规模“一口气(qì)”增(zēng)长913.85％

　　受益(yì)于(yú)业绩一路领(lǐ敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗ng)跑(pǎo)，冠军基金的规模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显(xiǎn)示，截至(zhì)4月21日，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的诺安(ān)积(jī)极回(huí)报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一业绩(jì)还是受(shòu)到(dào)4月21日AI、半导体等领(lǐng)域(yù)大跌影(yǐng)响，若截(jié)至4月20日(rì)，该基(jī)金(jīn)业(yè)绩(jì)超过72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较好的业绩也让这只冠(guān)军基金一季度规模暴增(zēng)超900％。数据显示，诺安积极回报去年(nián)底(dǐ)的规模仅0.7亿元(yuán)，而一季度末规模已(yǐ)达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季度的净值(zhí)涨幅，这一(yī)规模暴涨更多来自(zì)于(yú)投资者(zhě)申购。相关蔡嵩(sōng)松(sōng)以及诺(nuò)安积极回报基金的话题(tí)也屡见(jiàn)报端，成为基(jī)民热议(yì)的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金在一(yī)季度规模均出现上涨，除(chú)了诺安积极(jí)回报之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化配置(zhì)同样规模暴(bào)增(zēng)，从去(qù)年底的0.77亿元增(zēng)加到(dào)1.48亿(yì)元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一季(jì)度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成(chéng)为一季度末(mò)“300亿基金经(jīng)理俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢治宇：对(duì)人(rén)工智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球基金分管(guǎn)投研的副总(zǒng)，市场上管理(lǐ)规模超过(guò)700亿的基金(jīn)经理，谢治(zhì)宇一季度(dù)调仓换股方向也受到市场关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治(zhì)宇主要(yào)加仓(cāng)半导体及光模块相关(guān)板块，他也(yě)坦言在一季度主要对(duì)对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行了挖掘。

　　他(tā)管(guǎn)理的兴全合(hé)润(rùn)基(jī)金一(yī)季度新进了海康威视(shì)、澜(lán)起(qǐ)科敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗技(jì)、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份四只(zhǐ)个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)、光模块方向(xiàng)相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术(shù)应用于(yú)设备检(jiǎn)测、产品盘(pán)点、安检等(děng)多类产品。在4月(yuè)15日发布的《投资(zī)者关系(xì)活动(dòng)记录表》中，海(hǎi)康(kāng)威视表示，AI技(jì)术对海(hǎi)康威视(shì)的营(yíng)收增长起了很大的作用。

　　澜起科技(jì)主营业务是为云计算和人工(gōng)智(zhì)能领域提提供以(yǐ)芯片为(wèi)基础的解决方案，目(mù)前主要产品包括内存接口等(děng)。晶晨股份也是(shì)全球布(bù)局、国内领先(xiān)的无晶圆半导体系(xì)统设计(jì)厂(chǎng)商。

　　作为数(shù)据(jù)中心光模(mó)块供(gōng)应商。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在(zài)积极加仓(cāng)，仅一个(gè)季度的(de)时间就狂买8个多亿，直接买进第(dì)七(qī)大重仓股。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏(péng)鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒果超媒、普洛(luò)药业在内(nèi)的(de)四只个股(gǔ)在一季度(dù)退出兴全合(hé)润前十大重仓股。

　　除了兴全合(hé)润，谢(xiè)治宇管理(lǐ)的另外一只(zhǐ)可投(tóu)港股的兴全合(hé)宜基金在(zài)一季度除了加仓半导(dǎo)体(tǐ)等板(bǎn)块之外，互联网板块中的腾讯(xùn)控股也是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一季报中表示，随着各种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨(zhǎng)2.25％，恒(héng)生指(zhǐ)数上(shàng)涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)指(zhǐ)数上涨较多，A股板块(kuài)分化更明(míng)显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模块(kuài)等(děng)子版块(kuài)带动的(de)人工智能(néng)、中字头的“中特(tè)估(gū)”、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。

　　基金报告期内维持(chí)了较高仓(cāng)位，对(duì)人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空间广阔(kuò)的(de)硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行精选和(hé)布局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不(bù)断寻找具(jù)有(yǒu)良(liáng)好投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计算机(jī)、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招(zhāo)商核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)在当年弱市环境下斩获超(chāo)47％的收(shōu)益(yì)，让招商基金朱红裕成(chéng)为市场备(bèi)受关注的基金经理。

　　招商核心(xīn)竞争力一季报的披露揭(jiē)开了朱红裕的投资思路和(hé)路(lù)径(jìng)。从股票持仓来(lái)看(kàn)，一(yī)季度末该基金股票市(shì)值占基金总(zǒng)资(zī)产比例为93.84％，处于该基金成(chéng)立以来的最高值，显示(shì)出一(yī)种积极的态度。从该基金2022年中报(bào)、三(sān)季报(bào)、年报(bào)来看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一(yī)季度朱(zhū)红裕配置A股(gǔ)比例(lì)有所降(jiàng)低(dī)，配置港(gǎng)股(gǔ)比(bǐ)例(lì)有所提(tí)升。数(shù)据(jù)显示，招(zhāo)商核(hé)心竞争力(lì)配置中国大陆、中(zhōng)国香港股票市值占(zhàn)基金(jīn)净值比例分别(bié)达到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去(qù)年底(dǐ)这两个数(shù)据(jù)是63.63％、30.91％。<敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗/p>

　　从招商核心竞(jìng)争力配置来看，重(zhòng)点布局了(le)信息技术(shù)、可选消费等。前(qián)十大重(zhòng)仓股来看，重仓卫(wèi)宁健康(kāng)、振华(huá)科技、美的集团、金蝶国际等。其(qí)中卫(wèi)宁(níng)健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较(jiào)去(qù)年底，朱红裕整(zhěng)体做了一些持仓(cāng)调(diào)整(zhěng)，绿城服务、中国民航信息(xī)网络、安琪酵(jiào)母新进前十大(dà)重仓股(gǔ)之列，通威(wēi)股份(fèn)、希望(wàng)教育、中航(háng)光(guāng)电则退出前十大(dà)。

　　朱红裕也在季报中写道，一季(jì)度初期，我们(men)基于对经(jīng)济(jì)复(fù)苏预(yù)期大概率偏弱的判断，主(zhǔ)要减持了经济复苏(sū)敏感(gǎn)度(dù)相对较高的部分(fēn)制造业，增持了计算机、大(dà)众消费品(pǐn)等行业(yè)，同(tóng)时(shí)，我们亦在一季度末期逐(zhú)步逢低(dī)增(zēng)持了(le)港股中可能面临(lín)业绩拐点的物(wù)业(yè)及计算机(jī)等公(gōng)司。

　　他也(yě)坦言，虽然(rán)创造了一(yī)定(dìng)的超额(é)收益，但市场(chǎng)的(de)博弈程度超(chāo)出了我们的预(yù)期，导致对(duì)部分行(xíng)业的定价出现了较为显著的偏离。我(wǒ)们(men)将基(jī)于中长期的(de)行(xíng)业研究视野，逆势而行(xíng)。

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